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洞察与新闻
这里汇集了我们对宏观经济和股票市场的理解,通过梳理内部的理念和观点能够推动我们不断提升投资能力。通过核心人物访谈、研究成果分享、公司动态发布,与投资者在观点上保持沟通增进了解,这也是售后工作的重要环节。
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清和泉资本是价值投资遵循者,专注股票多头策略,追求大概率、确定性强的事。我们有明确的投资方向,无论有多少投研力量,都只把重心放在有前景的行业中,目标是以合理的价格买入好企业,与伟大企业共成长。
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  • 清和泉视点 丨 市场分歧与底部测算
    2019-05-07
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    回溯A股历史,过去每轮牛熊的变化都是有阶段的,历史上大致沿着“政策底”-“估值底”-“市场底”-“盈利底”来演绎。政策见底在11月,估值在今年年初明确见底,加之较为宽松的货币环境,市场迎来牛市的第一阶段:估值快速修复的行情。由于盈利底的滞后性且经济数据需要反复确认,一般来说估值快速拉升后市场有休整的需求,待盈利拐点明确后将迎来业绩与估值的戴维斯双击。 .

  • 2019年1季报 丨 盈利拐点确立,改善效果或将超预期
    2019-04-05
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    首先,根据历史过往A股自身的盈利周期和宏观的库存周期来看,19年H2存在盈利企稳改善的预期。其次,从历史先行指标的规律来看,5大领先指标(社融、基建投资、PMI、地产销售、汽车销量、)一般领先盈利2-3个季度。.

  • 2019年2月报 丨 估值扩张犹在,盈利改善可接
    2019-03-05
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    春节后开启快速估值扩张行情,沪指站上3000点附近,表面来看,社融、中美谈判和改革超预期主导了2月的行情,但放在投资周期来看,这只是底部的催化剂,我们需要透过现象寻找市场底部特征的本质。.

  • 清和泉视点 丨 资本市场改革重要性显著提升 ——评政治局第13次集体学习会议
    2019-02-22
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    2月22日,政治局就完善金融服务、防范金融风险举行第十三次集体学习,这是十八大以来第3次以金融为主题的政治局级别以上会议。会议强调深化金融供给侧结构性改革,增强金融服务实体经济能力。作为金融系统的重要组成部分,资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用。 .

  • 清和泉视点 丨 A股历史上底部特征的启示
    2019-02-21
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    从去年底的极度悲观,到今年初的报复性上涨,不经意间今年A股主要指数均已上涨10%以上。表面上看,社融数据、科创板和中美谈判进展是近期上涨的催化因素。但研究A股历史上的底部特征后,我们发现,市场底往往介于估值底与盈利底之间,当出现政策或资金上的边际变化时,投资活跃度会迅速提升。.

  • 2018年4季报 丨 估值已近底部,期待内外部环境边际改善
    2019-01-10
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    四季度A股市场继续下跌,上证综指下跌11.61%,创业板下跌11.39%,虽然监管层在四季度有一系列维稳表态,市场也在11月份略微走稳,但经济数据却持续低于市场预期,社融和M1的增速还在创新低,引发市场对未来几个季度上市公司业绩的担忧。.

  • 清和泉吴俊峰:成长股也有周期陷阱
    2019-01-04
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    (文章来源:上海证券报) 所谓“清和润万物”,汉贾谊《新书·数宁》称:“大数既得,则天下顺治;海内之气清和咸理,则万生遂茂”。.

  • 2019年年度策略 丨 2019年:结构性机会将凸显
    2019-01-01
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    A股表现好的年份都产生在流动性充裕的环境中,而19年的看点同样在于分母“估值的扩张”能否对冲掉分子“盈利的收缩”。我们认为两者的角力不会走向极端,市场整体倾向于震荡,而节奏上,下半年盈利企稳或许市场整体机会会更明显。.

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