洞察与新闻
这里汇集了我们对宏观经济和股票市场的理解,通过梳理内部的理念和观点能够推动我们不断提升投资能力。通过核心人物访谈、研究成果分享、公司动态发布,与投资者在观点上保持沟通增进了解,这也是售后工作的重要环节。
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清和泉资本专注股票多头策略,坚持以能力圈为限度的、以安全边际为基石的长期价值投资。我们相信,投资就是做大概率的事,将以ROE为核心寻找优质龙头公司,以合理价格买入并持有。
报告
  • 2018年1月报 丨 效率因素的重要性高于总量因素
    2018-02-05
    [ ]

    我们对2018年中国经济的总体判断是维持平稳,一方面受益于全球经济复苏,中国经济很难出现增速下滑的情况;另一方面受金融监管加强和融资收紧的影响,固定资产投资也很难出现超预期扩张的情况,效率因素的重要性要远高于总量因素。 .

  • 2018年年度策略 丨 2018年证券市场的关键词:效率驱动
    2018-01-16
    [ ]

    过去的2017年存在两个比较明显的特征:一是各类资产的波动率在进一步收敛,特别是股市和房地产,量价均有体现;二是各市场呈现出极端的分化,这种分化发生在资产之间,也体现在资产内部结构中。基于中国经济内生增长的判断、监管政策变化的影响,海外经验的借鉴,我们提出2017年的关键主题词是“漂亮50”。.

  • 2017年4季报 丨 结构进一步分化,长期机会仍来自消费与创新驱动
    2018-01-11
    [ ]

    我们认为A股的长期机会仍然来自于消费驱动和创新驱动,通过对结构性机会的把握,预计仍将获得确定性较高的稳健回报。.

  • 2017年11月报 丨 市场整体趋于冷静,短期或延续震荡
    2017-12-04
    [ ]

    本月市场普跌,前期高涨幅基本已经消化,估值和盈利的匹配已进一步回归合理区间,短期或许延续震荡,但市场整体趋于冷静,未来健康慢牛仍有望持续,当前的宏观逻辑依然清晰。.

  • 2017年10月报 丨 A股毛利率弱改善,ROE水平继续回升
    2017-11-06
    [ ]

    2017年三季报A股剔除金融累计毛利率19.14%,结束了自16年以来的连续下滑趋势,相比于中报的19.06%有所上升。A股剔除金融的ROE仍在上行通道,目前已连续改善超过一年。.

  • 2017年3季报 丨 为什么优质资产将越来越贵?
    2017-10-12
    [ ]

    我们对中国经济和A股市场的中长期看法不变,消费升级和科技创新是驱动中国能够顺利完成经济结构转型的核心动力,A股的国际化是驱动估值体系与发达市场接轨的核心动力。.

  • 2017年8月报 丨 周期股的短期上涨并不等于“新周期”又来了
    2017-09-04
    [ ]

    目前A股市场对所谓“新周期”的讨论较多,我们认为这种情绪化的分析对寻找投资机会帮助并不大。 .

  • 2017年7月报 丨 经济超预期,市场活跃度提升
    2017-08-01
    [ ]

    我们仍然长期看好中国的消费行业和高端制造业,中国的经济结构调整已经显现出良性的状态,相关行业的优势公司增长较快且可持续,此外A股的国际化趋势意味着估值体系也将和发达市场接轨,龙头公司的估值溢价终将体现。.

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